个人养老金持久战：从投教、产品到服务的全面较量

出品|WEMONEY研究室

(资料图)

文|刘双霞

美国经济学家、数学家欧文·费雪在他的《利息理论》里有一句名言：投资是时间维度上的平衡消费。这个理念贯彻在养老这件事儿上，可以概括为：花现在的钱，养未来的自己。

事实上，单纯依靠国家社保养老金来保障养老已经越来越困难，从活在当下到投资未来，个人养老金成为一个新的选择。最新数据显示，截至3月末，个人养老金开户数达到3324万，不过，资金缴存意愿仍待激活。

长远来看，第三支柱养老金体系的打造是一个系统性工程，需要政府打造顶层设计，需要金融机构的积极参与和社会担当，需要广大民众的广泛参与和意识转变。

对于金融机构来讲，个人养老金的高质量发展，是一场关乎投资者教育、产品设计、养老金融服务的长期较量。

01 投教：可持续养老理念待推广

我国自2000年步入老龄化社会以后，老年人口的占比就在持续上升。预计到2030年，我国65岁及以上老年人口占比将超过20%，进入超老龄社会，2050年将超过30%。

可以预见，未来社会保障体系将面临空前挑战。在此背景下，为促进我国养老行业的发展，满足人民群众多样化的养老需求，多部委密集出台相关政策，不断完善养老机制。

2022年11月25日，个人养老金制度正式启动实施，我国第三支柱养老保险建设进入一个新阶段。

富达国际与蚂蚁财富发布的《2022年中国养老前景调查报告》（简称《报告》）显示，在中国养老第三支柱政策落地之际，受访者的养老规划意识和行为呈现出积极改善的态势。

具体来看，受访者开始进行养老储蓄的平均年龄显著下降，从38岁提前到了35岁。同时，养老储蓄占收入的比例达到27%，连续三年呈上升趋势。与此同时，民众的观念开始从储蓄养老逐渐向投资养老转变。

从民生银行披露的数据也可以观察到，其个人养老金客户中，男性比女性占比稍高，且各年龄段的养老需求不同。养老意识强、收入高的中青年人群是个人养老金的“主力军”。“多缴多得、长缴多得”的储蓄文化影响下，个人养老金客群更趋向年轻化。作为首批获得许可的金融机构之一，民生银行个人养老金开户用户已超100万。

但同时，《报告》也显示，有很多人并未将养老储备看作是一个跨越全生命周期的持续过程，对退休后养老投资的认识普遍不足。“可持续养老”这一重要理念需要得到社会和民众更多的关注和理解。

从个人养老金制度实施半年来的情况看，我国有资格参加个人养老金开户缴费的人数约有7亿人，截至3月末，开立个人养老金账户的合计只有3324万人，不到总人数的5%。

个人养老金业务时限长，且有着严格的流动制约性，是一项长期的理财投资行为。在此背景下，如何唤起年轻人的养老意识，对投资者进行教育，让更多年轻人了解个人养老金、养成长期投资的习惯，是全行业需要共同面对的课题。

民生银行个人养老金业务相关负责人认为，在这其中，商业银行需要承担起更多责任。

商业银行应配合监管部门、协同各方力量，加强个人养老金业务的宣传、教育及咨询工作，引导个人重视养老金积累，树立正确的投资理念，推动个人养老金业务的广泛覆盖和快速发展。

02 产品：金融机构养老业务的韧性之战

从数据来看，个人养老金的资金缴存意愿仍待激活。

即便已经开立了个人养老金账户、缴存了资金的居民，真正放心大胆购买产品者也很少。

事实上，个人养老金制度一开闸，各大获得首批许可的金融机构，就迅速推出了个人养老金产品，都想利用自身市场优势抢夺先机，可谓是百花齐放、百家争鸣。

据披露，目前个人养老金产品达到600多款，产品类型共4种：储蓄类产品、基金类产品、保险类产品和理财类产品。

不过，个人养老金产品如今还未经历过收益率验证，投资者观望情绪浓厚。长远来看，不同类型的金融产品需用“投资收益率”这一硬核指标来说话。同时，对于个人养老金这一长期投资来看，也不应过度关注短期收益的波动。

对于金融机构来讲，提升投资管理能力，为消费者提供长期稳健投资收益是关键。这背后考验着机构对客户多元诉求的洞察，以及养老产品对抗周期波动的韧性。

据悉，民生银行开展了一系列工作，充分调研掌握需求，不断打磨养老储蓄存款、养老理财、养老基金、养老保险等品牌产品，逐步提升个人养老金产品的质量。

在政策正式落地的半年时间里，民生银行迅速开启养老金融“加速度”，坚持“以客户为中心、以市场为导向、以创新为动力”的发展理念，不断升级产品体系、扩展服务渠道。提供多样化养老适老产品，满足不同投资者的需求。

截至2023年5月末，民生银行已全面上线符合监管规定的专属养老产品共计80余只，涵盖80只Y份额养老目标基金、2只专属存款产品、1只个人养老金保险产品及1只养老理财产品。

03 服务：与用户相伴成长，撬动长期红利

在中国保险行业协会发布《中国养老金第三支柱研究报告》中，认为养老金第三支柱改革需要进行“三步走”系统推进。

2021-2024年为改革第一阶段，以“打造基础、实现突破、提高吸引力”为重点目标，聚焦账户体系建设、养老金企业的专项政策的落地。2025-2027第二阶段将以“持续扩大覆盖广度和深度”为阶段使命，以税收制度作为杠杆撬动更大的民众群体。2028-2030年进入第三阶段，实现养老金市场的“全面腾飞”，使养老金成为民众标配和默认习惯。

可以看到，个人养老金制度是一项长期化、系统性工程，需驰而不息，久久为功。

如今个人养老金制度实施仅半年，整体来看，个人养老金制度开局良好。但也出现了运行机制不平衡、共赢发展受阻、产品供应不均衡等痛点难点问题。

市场人士认为，可以从提升投资者参与便利性、扩展制度覆盖面，提高制度吸引力，以及个人养老金产品配置扩容等方面继续发力，促进个人养老金高质量发展。

中国养老保障体系正处于高速发展的时代变革中。作为个人养老金资金账户开立的唯一渠道，商业银行与投资者联系更为紧密。借助个人养老金这一支点，可以撬动账户、资产、产品体系、投顾、资管商机。

商业银行应主动作为，助推个人养老金高质量发展。商业银行应根据客户需要，提供必要的理财顾问服务，税收、投资、法律等方面咨询服务，以及覆盖全生命周期的个人综合金融增值服务。

据悉，民生银行将战略眼光放在了养老金用户全寿命服务上，打造与客户并肩服务的特色品牌。通过民生银行手机银行APP、营业网点开立个人养老金资金账户，可通过资金账户实现资金缴存、税优规划、产品购买、养老金领取、增值权益等功能，在民生银行享受“一站式”的养老金融服务。

正如中国保险资管业协会执行副会长兼秘书长曹德云所言，从长远来看，个人养老金制度能够持续吸引民众参加，关键在于产品和服务能否得到民众的认可，满足民众的需求。

面对个人养老金这一长线任务，只有与用户共同成长的机构，才能共享长期红利。

关键词：